让投关管理回归本源 持续为股东创造价值

　　万科A集团合伙人、董事会秘书朱旭：

　　用真诚守信赢得投资者认可

　　“鉴于资源是有限的，必须精准定位你的客户。”在日前举办的“证券时报第12届中国上市公司投资者关系天马奖”专家评委暨投关研讨会上，万科A集团合伙人、董事会秘书、深圳证券交易所第十届上市委员会委员朱旭介绍称，万科的股东较为分散，其中不乏国资国企和专业机构投资者，“我们会花很多时间与股东沟通，当我们发现他更喜欢其他同行时，我们会研究为什么，以便更有针对性地跟他们沟通、解释和推介公司。”

　　朱旭认为，维护投资者关系首先要找到自己的亮点，这建立在整个公司战略清晰、业务扎实的基础上。同时还要了解同行的特色是什么，才能清晰陈述竞争优势和待开发潜力，向投资者做清晰的传达，投资者基于信任，因而选择持有。

　　守信用也被认为是一家公司的良好品质。朱旭坦言，万科去年突然把分红率从35%降至30%，考虑不够充分。“当时受疫情影响，公司希望留有更多的现金在手，以应对疫情和不确定的风险，以为大家应该能够理解，但实际上机构投资者都‘炸了锅’，18亿元的分红，让市值丢了将近110亿元，这是我们始料未及的。几乎所有国内外投资者都认为，万科一直是守信用的公司，可以接受利润下滑导致的分红金额下降，但分红比例不能随意波动。”

　　朱旭始终在践行真诚沟通、守信重诺，万科对此也做出很多努力。比如当业绩不达预期时，公司会一对一与主要股东沟通，消除“黑天鹅”事件带来的挫败感；每个月公司都安排多场销售电话会、路演及现场调研，每年接待上千人次，“我们也会告诉他们公司面临的挑战，而不是报喜不报忧，尽力去管理投资者的预期。”

　　“此外，做投资者沟通还需要专业性。我们现在的业务线越来越多，除了地产，还包括物业、物流、长租公寓、酒店度假等。我们平时会进行很多专题研究，希望每一个领域都达到专业分析师的水平，成为这个行业里数一数二的专家，让投资者认可我们在这个行业里的研判能力。”朱旭称。

　　美盈森副董事长兼云南文麻生物董事长黄琳：

　　市值的高低

　　并不能完全衡量公司好坏

　　近十年来，中国股市的投资风格一直在变化，这是市场存在的不成熟情况。日前，在“证券时报第12届中国上市公司投资者关系天马奖”评审暨投关研讨会上，美盈森副董事长兼云南文麻生物董事长、总经理黄琳指出，对企业来说，市值的高低并不能完全衡量公司的好坏，企业真正的核心价值还是在于企业本身的发展情况，企业所处的行业是否真正有价值。

　　黄琳认为，机构抱团导致小股票受到冷落，但并不代表小市值公司没有价值。市场一度出现的机构抱团，既有正向的效应，其实也有负向效应。黄琳指出，这种抱团会对市场带来风险，抬高抱团公司股价，跟价值形成背离，可能会造成一些“黑天鹅”事件的爆发。

　　“但无论何时，上市公司都应该本着合法合规、专业积极的态度，与广大投资者保持一个良性交流。”黄琳指出，顺势去做一些事情比较容易，也容易出成果，逆势的时候，尽管可能效果不明显，但投关工作肯定是证券部门重要的工作职责之一，一旦市场投资风格到来，公司的机会也会来。

　　爱尔眼科董事、副总裁、董事会秘书吴士君：

　　突出企业特色 做好创新表达

　　长期看资本追逐优质上市公司的趋势不会改变，大量中小市值上市公司都需要持续加强投资者关系。日前，在“证券时报第12届中国上市公司投资者关系天马奖”评审暨投关研讨会上，爱尔眼科董事、副总裁、董事会秘书吴士君指出，上市公司既要突出自己的特色，也要做好创新表达。

　　“首先，一定要突出特色，突出公司个性，让投资者感觉到你的与众不同，不能一般化地向市场传达你的公司，要下工夫研究自己究竟有什么特长和特色，亮点和优势，一定要说清楚，说充分。”吴士君表示。

　　第二，要创新表达。再好的质量和产品也要“多吆喝”，尤其是在信息泛滥时代，沟通方式上一定要与时俱进。吴士君表示，除传统方式，用好新媒体、公众号、朋友圈等新工具。长远而言，投资者关系也是上市公司一项竞争力，毕竟上市公司越来越多，注册制的大方向是不可逆转的，投资者的沟通方式一定要创新。

　　谈及上市公司信披工作的新挑战。吴士君认为要做好两个方面工作。注册制实施以来，一是合规意识更入脑。上市公司要更好地把握边界，不能越红线，不能闯红灯，要有合法合规意识。最近上市公司处罚大幅度上升，严重的甚至会触犯法律，这要有充分认识。